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国泰君安:维持理想汽车-W“增持”评级 销量再超4万创新高 纯电新车MEGA将上市

xinfeng335 2023-12-05 60
国泰君安:维持理想汽车-W“增持”评级 销量再超4万创新高 纯电新车MEGA将上市摘要:   国泰君安发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“增持”评级,考虑到其11月的销量表现、现有产品竞争力和未来产品规划情况,维持2023-2025年每股营收分别为57.3...

  国泰君安发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“增持”评级,考虑到其11月的销量表现、现有产品竞争力和未来产品规划情况,维持2023-2025年每股营收分别为57.30/103.68/147.11元。公司2023年11月量表现符合预期,随着L9/L8/L7这三款新车型加速放量,同时叠加纯电新车逐步上市,销量及营收将继续创新高。另随着供应链产能的不断提升,交付销量有望再创新高,同时全新纯电车型以及全新OTA5.0升级亦值得期待。

  国泰君安主要观点如下:

  11月销量再创新高,销售、供应、制造和交付能力全面提升。

  公司2023年11月共计交付新车41030辆,同比增长172.9%,1-11月累计交付新车325677辆,提前达成2023年度30万辆销量目标。理想汽车已做好各个领域的充分准备,并致力全面提升销售、供应、制造、交付等多方面能力,公司将在12月挑战交付量突破5万辆的目标。

  三款车型累计交付均超10万,纯电新品MEGA值得期待。

  公司现存三款量产车型L7、L8、L9在新能源SUV市场表现强劲。理想L9累计交付已超过10万辆,销量领先大型新能源SUV市场,理想L7和理想L8两款车型分别稳居中大型SUV销量前两位。公司在年底发布首款纯电超级旗舰车型—理想MEGA,用800V高压平台和5C麒麟电池技术,同时该车型具有极具科技感与未来感的外观造型设计、并搭配超低风阻和超大的内部空间布局,未来销量表现值得期待。

  L系列5.0版本智能化能力将全面提升。

  理想汽车的OTA5.0版本系统已于11月开启内测,并有望与12月推送用户,本次迭代将成为公司历史上版本迭代升级涉及内容最多的一次。5.0版本系统强大的软件能力将帮助L系列车型实现产品力在智能化领域的的大幅提升,升级后ADMax3.0实现全场景智能驾驶(NOA)、全场景辅助驾驶(LCC)、主动安全能力(AEB)和智能泊车性能(离车泊入和代客泊车),并有望跻身智能驾驶第一梯队。

  风险提示:细分市场竞争加剧引发价格战,纯电新产需求及产销低于预期。

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作者:xinfeng335本文地址:http://www.tkdjdsb.com/post/4608.html发布于 2023-12-05
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